PAI

Les PAI (Principal Adverse Impacts, ou principaux impacts négatifs) sont un ensemble d'indicateurs définis par le SFDR pour mesurer les effets négatifs des investissements sur les facteurs de durabilité.

Ils couvrent des thématiques variées : émissions de GES, biodiversité, eau, déchets, conditions de travail, mixité des directions, armes controversées, etc. Pour l'immobilier, des indicateurs spécifiques existent (consommation d'énergie du parc, bâtiments peu économes en énergie…).

Les sociétés de gestion déclarent quels PAI elles suivent et publient les données correspondantes dans leurs rapports et fichiers EET.

Un client peut exprimer le souhait d'éviter certains impacts négatifs — par exemple les émissions de gaz à effet de serre ou la consommation énergétique du parc immobilier. C'est la troisième dimension des préférences de durabilité MiFID II.

Le CGP doit vérifier que les supports recommandés couvrent bien les PAI que le client souhaite éviter, et documenter tout écart dans le dossier de conseil.

Le questionnaire de préférences ESG propose dix thématiques PAI en langage accessible. La recherche avancée SCPI permet de filtrer par PAI suivis (organisés par famille immobilière). Le rapport d'adéquation évalue la couverture des PAI souhaités par le client, support par support.